Aprendiendo economía

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Tasa de Encaje
Dom, 01/08/2010 - 00:00, - 21 comentarios

tasa_de_encajeLa tasa de encaje legal se define como un porcentaje de los depósitos de las instituciones financieras y de las obligaciones contraídas con terceros, del cual no se puede disponer para realizar sus actividades de intermediación financiera y que deben ser mantenidos en reserva. La tasa es establecida y utilizada como una herramienta de política monetaria por el Banco Central de Reservas (BCRP), puesto que con ella se puede controlar la disponibilidad de fondos prestables del sistema financiero nacional. Por ejemplo, una disminución en la tasa de encaje exigido a las instituciones financieras libera recursos de las mismas para que puedan otorgar más créditos, mientras que un aumento en la tasa de encaje reduce los fondos prestables disponibles, incluso es posible que se encarezca el costo de crédito por la menor oferta de fondos. Asimismo, los encajes también son un instrumento que se utiliza para asegurar que las instituciones financieras cuenten con la suficiente liquidez para que puedan cumplir sus obligaciones con los depositantes, tanto en moneda nacional como en moneda extranjera. 

Riesgo País
Jue, 01/07/2010 - 00:00, - 0 comentarios

riesgo_paisEl riesgo país son las contingencias referentes a las características específicas de cada país. Suele asociarse con conceptos de conflictos internos, de riesgos regulatorios y cambiarios y aspectos legales y jurídicos que puedan afectar las operaciones y la voluntad de pago de todas las empresas que operan en un país. Los inversionistas realizarán un cobro adicional (premium) sobre la tasa de interés de mercado dependiendo de este riesgo. De esta manera, un país más riesgoso pagará un mayor costo de capital y, por el contrario, menos riesgoso pagará menos. Asimismo, se entiende que el riesgo país se relaciona con el riesgo de la deuda del Estado o deuda soberana, ya que se considera que el gobierno es el sujeto de crédito más sólido del país, lo cual marcaría el piso de riesgo para los demás deudores del país.

El riesgo país se puede estimar tomando la diferencia entre el rendimiento de la deuda externa en dólares de un país y el rendimiento de la deuda de mínimo riesgo o libre de riesgo con el mismo plazo. El índice EMBI+ (por sus siglas en inglés: Emerging Market Bond Index Plus), elaborado por J.P. Morgan, es el indicador más utilizado para medir el rendimiento de la deuda externa. Usualmente se considera a los bonos del tesoro de los EEUU como la deuda libre de riesgo.

Gas Natural y Reservas de Camisea
Mar, 01/06/2010 - 00:00, - 0 comentarios

gas_natural_y_reservas_de_camiseaEl gas natural es un combustible utilizado en la generación eléctrica, en la industria, en el sector transporte y a nivel residencial. Su precio es determinado por el precio internacional cotizado en Estados Unidos (precio Henry Hub) y el costo del transporte y de la red de distribución los cuales se encuentran regulados.

El proceso de búsqueda de gas natural se inicia con exploraciones que consisten en realizar perforaciones en zonas donde haya indicios de gas. Cuando algún yacimiento de es encontrado, éste es analizado para determinar su cantidad y calidad del gas natural encontrado. Así, se calcula la duración del yacimiento de acuerdo a la cantidad de gas que tenga y a una estimación del consumo. Una vez que estos estudios son efectuados, el gas natural pasa a ser una reserva probada de gas natural. Sin embargo, no todos los yacimientos son analizados porque resulta costoso. En cambio, se realizan constantemente perforaciones para localizar yacimientos que se podrán en un futuro analizar para determinar la calidad y la duración del gas natural.

Las reservas de gas se clasifican en tres grandes grupos según la probabilidad de que las cantidades recuperadas serán mayores a las estimadas: reservas probadas (probabilidad mínima 90%), reservas probables (probabilidad máxima de 50%) y reservas posibles (probabilidad máxima de 10%).

Fondo de Estabilización de los Precios de los Combustibles
Sáb, 01/05/2010 - 00:00, - 0 comentarios

fondo_de_estabilizacion_de_los_precios_de_los_combustiblesEl Fondo de Estabilización de los Precios de los Combustibles Derivados de Petróleo (FEPC) fue creado en el 2004 para evitar que la elevada volatilidad de los precios internacionales del petróleo se traslade a los precios a los consumidores peruanos. Se debe tener en cuenta que los cambios en los precios internacionales se traducen en los nacionales porque se importa buena parte del petróleo. Por ello, la medida que se estableció fue crear una banda de precios que limite su variación con un precio máximo y un precio mínimo. Así, cuando el precio internacional sube por encima del precio máximo, los consumidores pagan el precio máximo y el Estado se utiliza los recursos del FEPC para pagar la otra parte y mantener los precios dentro de la banda. Mientras que, cuando el precio internacional se encontraba por debajo del precio mínimo, el consumidor paga el precio mínimo y la otra parte se acumula en el FEPC. Sin embargo, dada la subida persistente del precio del petróleo y sus derivados en los últimos meses, los desembolsos fueron mayores que los ingresos y el Estado adquirió una gran deuda con las refinerías (cerca de S/. 650 millones). Frente a esta situación, el gobierno buscó una salida mediante el Decreto de Urgencia N° 027-2010, el cual estableció una nueva Banda de Precios, que se ajustará bimestralmente -siempre que el precio internacional esté fuera de la banda vigente- en un máximo de 5% de la variación en el precio final al consumidor de cada producto, excepto para el GLP cuya actualización de banda será equivalente a 1.5 por ciento. En términos de equidad, el subsidio público que representa el FEPC se ha focalizado un poco, ya que se ha reducido la compensación a las empresas cementeras, mineras y pesqueras -los mayores consumidores de combustibles- a solo un décimo del resto de sectores. Adicionalmente, se ha incrementado el subsidio al GLP, que se supone es utilizado en labores domésticas por personas de ingresos medios bajos.

Aranceles
Jue, 01/04/2010 - 00:00, - 0 comentarios

ArancelesUn arancel es el impuesto a la importación que pagan los bienes extranjeros al ingresar al país. Hay aranceles de varios tipos. El más común, y el utilizado en el Perú, es el ad-valorem, que consiste en fijar un porcentaje que será pagado respecto del precio del producto; por ejemplo, 2% por cada dólar importado. Otro tipo de arancel es el específico, con el que se determina un monto fijo a pagar por cantidad; por ejemplo, un dólar por cada kilo importado. Además, suelen encontrarse aranceles mixtos, que combinan un monto fijo por cantidad más un porcentaje del precio del producto.

Con respecto a su efecto en la economía, si bien éstos incrementan la recaudación del Estado, también encarecen los bienes importados para el mercado local perjudicando a los consumidores y protegiendo a los productores nacionales de la competencia de las importaciones lo que desincentiva mejoras en su competitividad. Cabe resaltar que en el Perú, la facultad de regular la política arancelaria del Estado la tiene el Presidente de la República, con el refrendo del Ministerio de Economía y Finanzas. 

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